第六交易日0725丨A股：科技调整与红利回归？

摘要：本周市场震荡寻底，7月以来，A股经历了一轮显著的结构切换。上半年最拥挤的科技成长板块出现较大回撤，资金加速向煤炭、石油石化、银行、红利等低位防御方向再平衡，多数主要宽基指数录得负收益。本期《第六交易日》演播室嘉宾吴照银、高琛和涂小龙，更多后市观点与分析，周六晚18:00，敬请关注。

本周市场震荡寻底，7月以来，A股经历了一轮显著的结构切换。上半年最拥挤的科技成长板块出现较大回撤，资金加速向煤炭、石油石化、银行、红利等低位防御方向再平衡，多数主要宽基指数录得负收益。资金面呈现典型底部特征：两融余额持续回收，市场成交量萎缩，但宽基ETF申购量明显增加，形成流动性托底。市场下行空间有限，但上行或需等待成交量回暖与主线共识重建。

本期《第六交易日》演播室嘉宾吴照银、高琛和涂小龙，更多后市观点与分析，周六晚18:00，敬请关注。