【核心提要】
【正文报道】
近日，投行高盛（Goldman Sachs）发布的一项分析报告指出，中国人工智能相关硬件出口正进入一个全新的阶段。随着全球对AI技术的关注度提升，一批具有“全球影响力”的出口赢家正在涌现。研究显示，到2030年，相关领域的市场机会规模预计在120亿美元至2120亿美元之间。
报告强调，面对美国对高科技产品进口日益严峻的限制，许多中国出海企业正采取多元化策略，将目光转向欧洲和东南亚等更具广度的市场。特别是在工业自动化（Industrial Automation）和机器人（Robotics）这两个细分领域，高盛分析师指出，企业的执行能力与核心技术竞争力往往比宏观经济趋势更能决定其长期胜算。
在具体的标的筛选中，汇川技术（Inovance，于深圳上市）被视为工业自动化领域的佼佼者。高盛认为欧洲是该公司的核心战略市场。据预测，到2030年，汇川技术在中国以外的可触达市场（TAM）可能从目前的1630亿美元增长至三倍以上。基于此，高盛给予汇川技术“买入”评级，目标价为92.90元人民币，较上周五收盘价有超过50%的上涨空间。
与此同时，在香港上市的机器人企业埃斯顿（Estun）也被纳入重点关注名单。尽管目前仍处于海外扩张早期，且在服务覆盖范围和软件生态系统方面与全球同行相比仍有差距，但其快速部署的优势使其成为东南亚市场的有力竞争者。高盛预测，到2030年，埃斯顿在东南亚的市场份额有望从今年的3%大幅提升至约10%。
目前，高盛对埃斯顿持“中性”评级，目标价为11.80港元。值得注意的是，中国将于8月19日至23日在北京举办世界机器人大会（World Robot Conference），这一盛会预计将进一步推动相关产业链的交流与技术展示。
【小编观点】 高盛此次报告的核心逻辑在于：当宏观环境受限时，企业必须通过“硬核技术+高效执行”来构建护城河。汇川技术和埃斯顿之所以被点名，是因为它们在工业自动化和机器人这两个高度依赖工程能力的领域，已经建立了稳固的供应链优势。对于出海企业而言，从单纯的“产品输出”转向“深度的本地化服务与生态构建”，将是未来三年赢得海外市场的关键钥匙。
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近日，投行高盛（Goldman Sachs）发布的一项分析报告指出，中国人工智能相关硬件出口正进入一个全新的阶段。随着全球对AI技术的关注度提升，一批具有“全球影响力”的出口赢家正在涌现。研究显示，到2030年，相关领域的市场机会规模预计在120亿美元至2120亿美元之间。
报告强调，面对美国对高科技产品进口日益严峻的限制，许多中国出海企业正采取多元化策略，将目光转向欧洲和东南亚等更具广度的市场。特别是在工业自动化（Industrial Automation）和机器人（Robotics）这两个细分领域，高盛分析师指出，企业的执行能力与核心技术竞争力往往比宏观经济趋势更能决定其长期胜算。
在具体的标的筛选中，汇川技术（Inovance，于深圳上市）被视为工业自动化领域的佼佼者。高盛认为欧洲是该公司的核心战略市场。据预测，到2030年，汇川技术在中国以外的可触达市场（TAM）可能从目前的1630亿美元增长至三倍以上。基于此，高盛给予汇川技术“买入”评级，目标价为92.90元人民币，较上周五收盘价有超过50%的上涨空间。
与此同时，在香港上市的机器人企业埃斯顿（Estun）也被纳入重点关注名单。尽管目前仍处于海外扩张早期，且在服务覆盖范围和软件生态系统方面与全球同行相比仍有差距，但其快速部署的优势使其成为东南亚市场的有力竞争者。高盛预测，到2030年，埃斯顿在东南亚的市场份额有望从今年的3%大幅提升至约10%。
目前，高盛对埃斯顿持“中性”评级，目标价为11.80港元。值得注意的是，中国将于8月19日至23日在北京举办世界机器人大会（World Robot Conference），这一盛会预计将进一步推动相关产业链的交流与技术展示。
【小编观点】
高盛此次报告的核心逻辑在于：当宏观环境受限时，企业必须通过“硬核技术+高效执行”来构建护城河。汇川技术和埃斯顿之所以被点名，是因为它们在工业自动化和机器人这两个高度依赖工程能力的领域，已经建立了稳固的供应链优势。对于出海企业而言，从单纯的“产品输出”转向“深度的本地化服务与生态构建”，将是未来三年赢得海外市场的关键钥匙。
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