中东局势骤然升级，美债收益率飙升至高位并推升原油价格

【核心提要】

• 地缘政治紧张局势导致美国国债收益率攀升至去年初以来的最高水平。
• 冲突加剧推动能源市场波动，西德克萨斯中质原油与布伦特原油价格显著上涨。
• 通胀担忧、美联储政策不确定性及AI相关债务压力导致债券市场短期内波动持续。

【正文报道】

受中东地区局势再度紧张的影响，美国国债收益率于周二大幅上扬，推动全球政府借贷成本飙升至去年初以来的高点。

其中，作为抵押贷款、汽车贷款及信用卡债务的主要基准——10年期美国国债收益率（10-year Treasury note yield）上涨超过3个基点，达到4.792%，创下自2025年1月14日以来的最高水平。与此同时，通常与地缘政治事件高度相关的长期30年期国债收益率上升逾1个基点至5.266%；而受美联储短期利率决策影响较大的2年期国债收益率也攀升超过4个基点，达到4.398%。

市场波动的主要驱动力源于中东局势的升级。美国中央司令部（U.S. Central Command）周二宣布，美军已开始打击伊朗伊斯兰革命卫队（Islamic Revolutionary Guard Corps, IRGC）的目标。此前，美军已对伊朗发起新一轮打击，且在霍姆兹海峡（Strait of Hormuz）附近的一艘油轮遭到不明弹药袭击。

地缘冲突的升级直接推高了能源市场的波动。西德克萨斯中质原油（West Texas Intermediate, WTI）期货价格上涨5.2%，收于每桶90.22美元；作为国际石油定价基准的布伦特原油（Brent crude）也上涨4.6%，报收94.65美元。

瑞银（UBS）美洲首席投资官、全球股票主管Ulrike Hoffmann-Burchardi在周二的一份报告中指出，由于霍姆兹海峡在经历六个月战争后仍无明确重开路径，通胀担忧持续高企。她强调，美联储政策前景的不确定性、财政方面的忧虑以及与人工智能（AI）相关的债务发行增加，均使债券市场承压。她预测，收益率的波动在短期内可能会持续。

此外，投资者还在密切关注在北卡罗来纳州阿什维尔举行的G20财长会议结果，以及一系列国内经济数据。其中，8月份的ISM制造业指数（ISM Manufacturing Index）降至54.6，略低于经济学家此前预测的55.3；而7月份的职位空缺数量则基本符合市场预期。

【小编观点】
当前美债收益率的剧烈波动反映了全球市场对地缘政治风险的高度敏感。特别是霍姆兹海峡作为全球能源命脉，其局势的不确定性直接传导至原油价格与通胀预期。在AI技术驱动下的新一轮债务扩张以及宏观经济数据交织下，投资者需警惕短期内由地缘冲突引发的波动溢出效应。

背景链接：

• 10-year Treasury note yield (10年期美国国债收益率)
• Strait of Hormuz (霍姆兹海峡)
• ISM Manufacturing Index (ISM制造业指数)